币安链上数据深度解读，短期持有者亏损比例飙升至年内高点，市场底部信号还是恐慌延续？

admin 币安快讯 2026-07-10 1

目录导读

链上数据全景：短期持有者（STH）亏损比例创年内新高
数据背后：是什么导致了STH的集体“失血”？
历史对比：类似亏损比例出现后，市场发生了什么？
投资者应对策略：恐慌抛售还是逢低布局？
未来展望：链上指标能否指引下一轮方向？

链上数据全景：短期持有者（STH）亏损比例创年内新高

币安链上数据监测显示，短期持有者（STH，即持币时间小于155天的地址）的亏损比例已飙升至2024年以来的最高水平，这一指标反映了那些在近期买入、目前处于浮亏状态的投资者占比。

币安链上数据深度解读，短期持有者亏损比例飙升至年内高点，市场底部信号还是恐慌延续？-第1张图片-币安Binance

据Glassnode等链上分析平台统计,当前STH亏损比例已超过90%，意味着每10个短期持有者中，就有9个以上处于账面亏损状态，这一数据在2024年年初价格回调时曾短暂触及85%，但此次达到年内高点，引发了市场的广泛关注。

问答环节
问：STH亏损比例升高是否意味着市场即将见底？
答：从历史数据看，STH亏损比例达到极端水平（如90%以上）时，往往伴随市场的短期恐慌抛售，但也可能是阶段性底部的信号，2022年底FTX崩盘后，该指标曾达到95%以上，随后市场在2023年初迎来反弹，但需注意，每个周期的背景不同，不能简单套用历史。

数据背后：是什么导致了STH的集体“失血”？

短期持有者亏损比例飙升,背后是多重因素的叠加：

价格持续下行： 比特币价格从2024年3月的高点回落，缺乏突破性上涨动力，导致近期入场的投资者普遍被套。
宏观环境承压： 美联储降息预期推迟、地缘政治风险加剧，使得风险资产整体承压，加密货币市场未能幸免。
资金面观望： 链上数据显示，大额转账及交易所流入量并未出现明显增长，说明资金入场意愿低迷，市场缺乏新增流动性。

在币安平台上，短期持有者的交易行为也呈现出明显特征：部分地址在亏损状态下选择“装死”不动，而另一部分则选择恐慌性割肉，进一步加剧了市场抛压。

问答环节
问：短期持有者亏损是否代表长期持有者也在亏损？
答：不一定，长期持有者（LTH，持币时间超过155天）的持仓成本通常更低，且经历过市场周期波动，当前LTH盈利比例仍维持在较高水平，说明长期投资者依然坚定持仓，这也暗示，当前市场下跌更像是“洗盘”而非系统性风险爆发，你可以通过币安链上数据工具实时查看STH与LTH的持仓差异。

历史对比：类似亏损比例出现后，市场发生了什么？

回顾历史,STH亏损比例达到年内高点后，市场走势呈现以下规律：

2021年5月19日“519大跌”后： STH亏损比例一度超过95%，但随后的两个月内，比特币从29000美元反弹至52000美元，涨幅超80%。
2022年11月FTX崩盘： STH亏损比例触及98%，市场极度恐慌，2023年1月比特币从16000美元反弹至25000美元，走出一波近60%的行情。
2024年1月现货ETF获批后回调： STH亏损比例升至85%左右，随后价格在45000美元附近企稳，并逐步向50000美元迈进。

从这些案例看,STH亏损比例的极端值往往对应市场的“情绪冰点”，而冰点之后，如果伴随着外部利好（如政策明朗、资金流入），价格往往迎来修复，当前市场缺乏明确催化剂，反弹可能需要更多耐心。

投资者应对策略：恐慌抛售还是逢低布局？

面对STH亏损比例的高企,不同投资者视角不同：

短期交易者： 建议关注链上指标与价格走势的背离，如果STH亏损比例持续高位，而价格不再创新低，可能形成“底背离”，此时可考虑分批建仓，但需设置止损，因为极端行情下底部可能反复。
长期投资者： 可忽略短期波动，利用市场恐慌定投，历史证明，在STH亏损比例高点附近买入，持有6个月以上的胜率较高。
风险提示： 切勿满仓抄底，当前市场仍存在不确定性，比如监管政策变化、宏观经济数据不及预期等，建议将仓位控制在可承受范围内，并为最坏情况做好准备。

在币安平台上，投资者可以利用“定投计划”功能，在价格低位自动买入，避免情绪化操作，关注STH亏损比例等链上指标的变化，及时调整策略。